En studie från den välrenomerade ekonomi-tankesmedjan i Bryssel, Bruegel, visar på stora brister i riskkapitalfinansiering i Europa, och i Sverige. Studien heter ”Mind Europe´s Early-Stage Equity Gap” och kan laddas ned utan kostnad.
Skall Europa klara sig ur den finansiella krisen måste mindre innovativa företag kunna växa, påpekar studien. Problemet är tillgång till riskkapital i både sådd-fasten, tidig fas och i många länder expansionsfasen. Här klarar sig EU generellt betydligt sämre än USA. Åtgärder måste till, påpekar man. Det krävs att problemen blir förstådda, för expensivt ventur-capital fungerar inte för de tidigare stadierna.
För att ge några siffror ur studien, som totalt bara är på 10 sidor: Såddkapitalet i EU är bara 20 procent av volymen i USA. I startup fasen finns i EU bara 40procent så mycket rikskapital att tillgå, som i USA. Sverige och Finland sägs koncenterara sig på sådd-kapital men brister särskilt i de följande tidiga etableringsfaserna.
EU kan konkurrera med USA på riskkapitalsidan först när företagen är mogna. Det betyder i buy-out fasen, t ex eller när det mogna företaget själv vill utveckla sig.
Denna studie kan var något att läsa under nyårshelgen. Sedan får vi hjälpas åt att driva på, så att frågan om riskkapital i tidiga faser får en snabb och bra lösning. Fond i fond t ex, som IVA-projektet föreslagit. Det finns också ambitioner på Näringsdepartementet som vi bör understödja.
Problemet är att riskkapital i tidiga faser inte kan få en bra lösning i Europa. Vi har alldeles för få kapitalstarka riskbenägna individer som besitter kunskap om sitt lokala näringsliv.
Skattelagstiftningen gynnar ansiktslösa ägare från institutioner. Dessa ägare blir förstås riskaversiva då de saknar lokal kunskap, och fungerar snarare som ett dyrt alternativ till banken för entreprenörerna.
Hej Waldemar, Tyvärr har Du rätt. vi har alldeles för få kapitalstarka individer. Det privata sparandet borde premieras. I avsaknad av sådana åtgärder behöver vi stärka insatserna med hjälp av offentligt kapitasl. I bl a ”fond-i-fond” lösning. Det betyder att offentligt kapital stärker privat kapital, som finns i många länder, t ex Norge, Finland och Danmark.
Kan ju finnas en inbyggd motsättning, där offentligt kapital tränger ut privat kapital?
Den risken finns alltid, och man måste vara observant. Men, när det saknas riskkapital är det kanske ändå nödvändigt att ta den risken. För får vi inte väsentligt mer riskkapital i tidiga skeden, så får vi en dålig utveckling av nya företag.